英伟达首席执行官黄仁勋预言，未来的道路上将行驶着十亿辆机器人汽车。这一设想听起来如同科幻小说中的场景，但黄仁勋本人却自信地表示：“我就是科幻小说。”他在一次与分析师讨论英伟达2025财年第四季度财报的电话会议中分享了这一观点。尽管英伟达股价在盘后交易中微跌0.5%，至每股130.72美元，但公司内部却传来了一系列积极信号。

英伟达执行副总裁兼首席财务官Colette Kress在电话会议中透露，随着Blackwell的推进和Hopper芯片销售的攀升，数据中心业务实现了93%的同比增长和16%的环比增长。她强调，Blackwell的销售额超出了英伟达的预期，并指出：“这是我们公司有史以来最快的产品增量，无论是速度还是规模都前所未有。”Blackwell已在多个配置中全面铺开，供应量正在增加，客户采用度也在扩大。第四季度，数据中心计算收入环比增长18%，同比增幅超过两倍。客户正竞相扩大基础设施规模，以训练新一代尖端模型并解锁下一阶段的AI功能。

Kress还提到，在使用Blackwell时，这些集群通常以10万个或更多图形处理单元（GPU）起步，多种基础设施的出货已经开始。后期训练和模型定制正推动对英伟达基础设施和软件的需求，因为开发者和企业利用微调、强化学习和蒸馏等技术来定制模型。仅Hugging Face就发布了超过9万个从Llama基础模型衍生的模型。她预计，后期训练和模型定制的规模巨大，整体上可能比前期训练需要更多数量级的计算能力。同时，推理需求正在加速，由测试时间尺度和OpenAI o3、DeepSeek等新推理模型驱动。

关于中国市场，Kress表示，中国销售预计将环比上涨，但黄仁勋指出，这一涨幅与第四季度的百分比相同，大约是拜登政府引入出口管制前的一半。她强调，英伟达的推理成本在过去两年内降低了200倍，并指出随着AI扩展到数字世界之外，英伟达的基础设施和软件平台正被越来越多地采用，以支持机器人技术和物理AI开发。此外，英伟达的汽车行业收入也有望增长。

在CES展会上，英伟达展示了Cosmo World Foundation模型平台，Uber等机器人和汽车公司成为首批采用该技术的公司之一。从地理角度看，美国的数据中心收入增长潜力最大，全球各国正在建设AI生态系统，对计算基础设施的需求不断上升。法国和欧盟分别提出的2000亿欧元AI投资计划，为未来几年全球AI基础设施构建提供了新的视角。

Kress指出，尽管在中国的数据中心销售仍远低于出口管制开始前的水平，但在法规没有变化的情况下，英伟达相信中国的出货量将保持在相对稳定的水平。她表示：“我们将继续遵守出口管制，同时服务我们的客户。”

在游戏和AI PC方面，Kress透露游戏收入为25亿美元，环比下降22%，同比下降11%。但全年收入为114亿美元，同比增长9%，假期需求依然强劲。然而，第四季度的出货受到供应限制的影响。她预计第一季度将出现强劲的环比增长，因为供应增加，新的GeForce RTX 50系列桌面和笔记本电脑GPU已经上市，专为游戏玩家、创作者和开发者打造。RTX 50系列显卡采用Blackwell架构、第五代张量核心和第四代RT核，DLSS4软件可将一个渲染帧转为三个，帧率提升高达前一代的八倍。

汽车收入方面，英伟达创下了5.7亿美元的记录，环比提升27%，同比增长103%。全年总收入为17亿美元，同比增长55%。这一强劲增长由包括汽车和机器人在内的自主车辆的持续增长推动。在CES上，英伟达宣布全球最大的汽车制造商丰田将基于英伟达Orin构建其下一代汽车，运行安全认证的Nvidia Drive。由于更多的芯片投入生产，英伟达在本季度看到更高的工程开发成本。

在被问及训练和推理之间的模糊界限时，黄仁勋表示现在有“多种扩展定律”，包括预训练扩展定律、使用强化学习的后期训练扩展以及测试时间计算或推理扩展。他强调这些方法仍处于起步阶段，但随着时间的推移将会发生改变。他指出，英伟达在训练方面表现出色，但今天大多数的计算实际上是推理。而Blackwell在考虑到推理模型的想法时，性能提高了许多倍。对于长时间思考、测试时间扩展推理的AI模型来说，速度提升了10倍，吞吐量提高了25倍。

黄仁勋还表示，他今天比在CES时更加充满热情，因为每一个基于Blackwell的机架中将有150万个组件。他承认这项工作并不容易，但所有Blackwell的合作伙伴都在努力做好。在Blackwell的推进过程中，毛利率将处于70%的低点。Kress补充说：“此时，我们专注于加快制造，以确保我们能尽快向客户提供Blackwell芯片。”她预计今年晚些时候有机会将毛利率提高到中期70%。

黄仁勋还指出，绝大多数软件将基于机器学习和加速计算。AI初创公司的数量仍然非常活跃，企业级的代理AI正在兴起。同时，机器人技术的物理AI和不同地区的主权AI也在增加。他透露，Blackwell Ultra预计将在下半年推出，作为“下一列火车”。他提到第一个Blackwell曾遭遇“小插曲”耽误了几个月，但现在已经完全恢复。

在被问及英伟达相较于竞争对手的核心优势时，黄仁勋表示软件栈“非常难”，但英伟达从头到尾构建了其栈，包括架构和架构上的生态系统。他强调：“AI是软件，是现代软件，是令人难以置信的现代软件。AI已经成为主流，正被整合到每一个应用中。现在这是一种可以解决世界GDP更大部分的历史上任何时候都能使用的软件工具。我们只是处于开始阶段。”